Apakah Anda siap menghadapi stres? Melacak badai ekonomi

Ketika pemberi pinjaman dan investor meneruskan kenaikan suku bunga selama beberapa bulan mendatang, semua mata akan tertuju pada kinerja yang mendasari peminjam.

Tingginya proporsi peminjam perumahan yang saat ini terisolasi dari perubahan baru-baru ini dengan suku bunga tetap mungkin menjaga tunggakan tetap rendah untuk saat ini, tetapi pemberi pinjaman dan investor kredit akan waspada terhadap tanda-tanda stres dalam buku pinjaman mereka dan harus bertindak sekarang untuk mempertimbangkan bagaimana mereka akan melacak dan menanggapi peminjam yang menemukan diri mereka dalam posisi sulit. 

Inti dari ini adalah data yang dapat ditindaklanjuti yang memungkinkan pemberi pinjaman dan investor untuk menentukan kelompok rentan sebelum tekanan keuangan menghantam pembayaran kembali, memungkinkan mereka untuk merancang solusi yang melindungi konsumen sedapat mungkin. Mengembangkan strategi tersebut mendukung konsumen sambil menjaga kualitas kredit jangka panjang dan dengan demikian, nilai komersial. 

Jenis data yang dapat digunakan inilah yang kami kerjakan dengan keras untuk dibawa ke pasar. Dalam artikel ini, kita melihat lingkungan ekonomi makro secara keseluruhan dan perilaku konsumen saat ini untuk memberikan beberapa wawasan tentang di mana kita di Pepper Advantage melihat tanda-tanda real-time dari stres peminjam muncul. Wawasan ini didukung oleh platform intelijen kredit global kami, yang memungkinkan kami menganalisis portofolio yang kami kelola secara real time.

Di dunia kita, data berkualitas tinggi memungkinkan kita untuk mengembangkan wawasan yang lebih dalam dan lebih koheren tentang apa yang terjadi di bawah permukaan. Ini membantu kami mengidentifikasi risiko saat mereka mulai muncul dan mengembangkan solusi proaktif untuk peminjam sebelum mereka mengalami kesulitan. Sederhananya, data mengalahkan anekdot.

Dengan kecerdasan kredit yang begitu kaya itulah kami membantu klien kami secara proaktif mengidentifikasi area stres, merancang strategi peminjam proaktif yang ditargetkan di area yang tepat untuk mengurangi stres ini, dan pada akhirnya, mengajukan pertanyaan yang lebih tepat dan membuat keputusan pinjaman dan investasi yang lebih baik.

Inilah yang kita lihat saat ini.

Semua tenang di depan hipotek?

Pepper Advantage mengelola lebih dari 1 juta pinjaman ritel, 400.000 di antaranya berada di Inggris dan Spanyol saja, memberi kami interaksi yang signifikan dengan peminjam individu. Dalam setahun, kami melakukan hampir 650.000 panggilan keluar, lebih dari 400.000 panggilan masuk, dan memproses hampir 4,6 juta pembayaran untuk berbagai peminjam dan jenis produk. Oleh karena itu, kami berada di garis depan tantangan ekonomi makro saat ini, dengan sudut pandang unik untuk menganalisis perilaku konsumen dan pembayaran real-time di kedua pasar.

Di Inggris, tingkat kenakalan di seluruh portofolio kami saat ini stabil, yang tidak mengejutkan dan tidak hanya mencerminkan tingginya proporsi peminjam pada kesepakatan suku bunga tetap yang didiskon^[1] tetapi juga tabungan yang telah dibangun peminjam selama pandemi, yang telah membantu mereka mengatasi badai ekonomi makro sejak inflasi mulai meningkat pada pertengahan 2021. Data menunjukkan, bagaimanapun, bahwa inflasi mengikis tabungan ini, yang mulai mengalir ke perilaku peminjam. Menurut Kantor Statistik Nasional, penurunan rasio Tabungan Rumah Tangga Inggris sejak pertengahan 2021, ditambah penurunan baru-baru ini dalam Pengeluaran Konsumen Inggris untuk kuartal kedua tahun 2022, menunjukkan peminjam sedang berjuang untuk masa-masa sulit di depan.

Akibatnya, ketika kita menggali lebih dalam, gambaran di depan hipotek Inggris kurang meyakinkan. 

Salah satu indikator utama dari potensi stres yang dilacak oleh Pepper Advantage adalah Penolakan Debit Langsung (DDR). DDR adalah tempat debit langsung telah diproses oleh kreditor, tetapi pembayaran belum diterima, diterima, atau diselesaikan ke akun kreditor. Sebagian besar DDR adalah hasil dari saldo dana yang tidak mencukupi pada saat debit langsung dipanggil. Dalam beberapa kasus, DDR teknis dapat terjadi segera setelah migrasi portofolio pinjaman, itulah sebabnya kami melacak DDR pasca boarding >1 bulan bersama indikator lain untuk menentukan apakah ada risiko inheren yang muncul dalam basis peminjam. 

DDR dapat terjadi karena berbagai alasan, tetapi dalam pengalaman kami, DDR tersebut merupakan indikator kuat stres di masa depan terutama jika DDR pasca boarding >1 bulan terjadi secara konsisten, peningkatan DDR terjadi dalam kelompok peminjam yang serupa, dan mereka hadir bersamaan dengan Tingkat Pembayaran yang menurun. Interaksi antara ini dan indikator peringatan dini lainnya memberi kita gambaran yang lebih kuat tentang apa yang sebenarnya terjadi di pasar dan merupakan fitur utama tentang bagaimana kita mengelola tanda-tanda awal tunggakan dalam portofolio kita. 

Di Inggris, DDR telah meningkat dengan mantap hingga tahun 2022 di seluruh portofolio hipotek perumahan asal kami, dengan peningkatan material dari April hingga September tahun ini sebesar +64% berdasarkan Tingkat Perubahan. ^[2]

DDR dalam portofolio pinjaman investor kami naik 13,8% selama periode yang sama meskipun turun pada bulan September.

Melihat penolakan debit langsung dari April hingga September di seluruh produk yang berbeda menunjukkan perbedaan material dalam kinerja kategori produk yang berbeda: 

sebuah.     Tarif Tetap: + 75%

b.     Variabel: +34%

c. Pelacak: + 21,7%

d. Diskon: + 58.9%

Khususnya, pelanggan dengan suku bunga tetap telah melihat peningkatan DDR yang lebih mencolok daripada kelompok lain, yang kemungkinan merupakan hasil dari profil peminjam pemegang hipotek suku bunga tetap. Penelitian Pepper Advantage menunjukkan bahwa mereka yang memiliki suku bunga tetap umumnya lebih sadar anggaran dan menginginkan kepastian yang diberikan hipotek suku bunga tetap. Peningkatan pengeluaran rumah tangga inti (terutama tempat tinggal, bahan bakar, makanan, dan transportasi) kemungkinan memukul peminjam ini lebih dari mereka yang memiliki tingkat variabel, yang cenderung memiliki kemampuan yang lebih baik untuk menyerap kenaikan harga. 

Kekhawatiran lain muncul ketika Anda melihat peminjam suku bunga tetap yang jangka waktunya berakhir dalam 0-12 bulan ke depan. Untuk kelompok ini, DDR telah meningkat dari Desember 2021 hingga September 2022 sebesar 225%. Hal ini sangat kontras dengan peningkatan DDR bagi peminjam fixed rate yang masa berlakunya berakhir dalam 1-2 tahun dan 2-3 tahun. Di sini kita melihat peningkatan masing-masing 24% dan 36% selama periode waktu yang sama. Pemberi pinjaman akan bergulat dengan keputusan apakah akan memberikan opsi untuk memperbaiki kembali hipotek atau secara otomatis mengalihkan peminjam ke tingkat variabel. Apa pun masalahnya, dampak finansial pasti akan dirasakan oleh peminjam ini mengingat tingkat suku bunga yang lebih tinggi yang sekarang lazim di pasar.

Tingkat pembayaran keseluruhan juga mulai tren turun untuk pinjaman asal hipotek Inggris, turun 25,4% selama enam bulan terakhir dari April hingga September 2022. Penurunan ini sangat kontras dengan tren pasca Covid-19, yang menunjukkan peningkatan material dari pertengahan 2020 karena peminjam menggunakan kombinasi liburan pembayaran hipotek dan tabungan pribadi yang lebih tinggi untuk memenuhi pembayaran mereka (dan dalam banyak kasus membayar lebih).

Meningkatnya pinjaman konsumen di Inggris mendukung temuan kami. Menurut Bank of England, konsumen meminjam tambahan £ 1.4 miliar dalam kredit konsumen pada Juli 2022 saja, £ 0.7 miliar di antaranya dalam bentuk pinjaman kartu kredit baru, karena krisis biaya hidup meningkat. Meningkatnya permintaan kredit yang diimbangi dengan penurunan tingkat pembayaran dan meningkatnya DDR memperkuat gambaran bahwa peminjam Inggris rentan terhadap tekanan keuangan, dan, seperti yang disarankan oleh indikator peringatan dini kami, kami baru mulai melihat tekanan ini menetes melalui portofolio kami.

Spanyol 

Alihkan perhatian kami ke selatan ke Spanyol dan kami melihat gambaran serupa: angka-angka utama menunjukkan peminjam saat ini terisolasi dari kenaikan suku bunga, tetapi serangkaian indikator Pepper Advantage menunjukkan tanda-tanda awal stres.

Dimulai dengan konsumen pada tingkat makro memberikan warna yang membantu apakah ada tekanan dalam sistem. Menurut Banco de España, Bank Sentral Spanyol, utang pribadi secara keseluruhan juga meningkat di sini, dengan tingkat jenis kredit konsumen tertentu terasa lebih tinggi daripada tahun lalu.

Permintaan kartu kredit dan kredit bergulir telah meningkat tajam sebesar 12% dari Juli 2021 hingga Juli 2022, dan tren kenaikan yang sama berlaku untuk kredit tanpa jaminan dengan jangka waktu 5+ tahun, yang telah meningkat sebesar 9% selama periode yang sama.

Ini bisa menyiratkan bahwa peminjam sekarang membutuhkan akses ke sumber modal bergulir, atau meminjam dalam jangka waktu yang lebih lama, untuk memungkinkan mereka mendanai pengeluaran mereka. Menariknya, utang non-kartu kredit secara agregat secara luas datar selama paruh pertama tahun 2022; Campuran utang itu, bagaimanapun, telah berubah secara substansial yang menyiratkan peminjam mencari jendela yang lebih lama untuk membayarnya. 

Kekhawatiran tambahan adalah bahwa peminjam konsumen Spanyol menerima biaya utang yang lebih tinggi untuk kartu kredit / kredit bergulir dan pinjaman berjangka 5+ tahun: tingkat bunga rata-rata untuk kartu kredit / kredit bergulir adalah 18,2% (secara luas datar tahun-ke-tahun) dan 7,14% untuk utang 5+ tahun (meningkat 7,7% dari Desember 2021 hingga Juli 2022).

Peningkatan beban utang agregat dan biaya layanan utang ini terjadi karena Kredit Bermasalah Konsumen (NPL) juga meningkat di Spanyol. Pada bulan Maret, NPL Konsumen mencapai ~7,5%, level tertinggi dalam hampir tujuh tahun.

Konsumen Spanyol tampaknya berada di bawah tekanan yang dapat dibuktikan, mengambil pinjaman untuk mendanai gaya hidup mereka dan membayar hipotek mereka. Namun, Banco de España tidak melaporkan peningkatan material dalam angka kenakalan – setidaknya tidak pada Maret 2022, yang merupakan data terbaru yang tersedia untuk umum. Tapi apa yang terjadi sejak saat itu? 

Di sinilah kami melihat pentingnya wawasan data real-time yang dapat dihasilkan dari platform intelijen kredit kami, yang menunjukkan gambaran yang sangat berbeda mulai muncul.

Lampu peringatan berkedip di bawah kap mesin

Sama seperti Inggris, tekanan ini tidak segera terlihat di permukaan. Peminjam tampaknya melakukan pembayaran, meskipun latar belakang ekonomi makro. Tabungan pandemi dan, di Spanyol, dukungan dari keluarga (terutama orang tua) tampaknya mendukung tingkat pembayaran secara keseluruhan sesuai dengan poin data yang kami lacak.

Namun, perbesar berdasarkan wilayah dan jenis produk, dan kami melihat bahwa ada variabilitas signifikan yang tidak ditangkap oleh angka judul. Di Barcelona, misalnya, di mana tingkat DDR telah berlipat ganda bahkan sementara tingkat pembayaran rata-rata tetap relatif stabil:

Secara kritis, ketika Anda melapisi usia dan jenis pekerjaan, Anda mulai melihat tingkat stres yang lebih luas di seluruh kelompok yang sangat tertentu: wiraswasta / freelance / peminjam pekerjaan sementara / tidak ditentukan berusia 21-50 tahun telah melihat tingkat DDR mereka melonjak sebesar 207% dalam enam bulan terakhir: 

Kami melihat titik data spesifik ini muncul dalam kelompok peminjam serupa di wilayah lain, tetapi tidak sejelas di Barcelona. Seperti di Inggris, kami juga melihat stres muncul di beberapa indikator peringatan dini kami yang lain. 

Menahan air pasang

Melihat grafik di bawah ini, kami melihat bahwa meskipun ada beberapa volatilitas dalam tunggakan, mereka tidak naik mendekati tingkat yang sama dengan penolakan debit langsung selama periode ini, dan ketika mereka telah meningkat, mereka telah kembali ke rata-rata enam bulan bergulir lebih cepat. 

Khususnya, kita belum melihat bukti stres ini sendiri di bidang lain. Tingkat pembayaran keseluruhan tetap kurang lebih datar dan, seperti yang dapat dilihat pada grafik di bawah ini, kami tidak melihat kenaikan aktivitas default ulang. Memang, sementara pinjaman dengan Promise to Pay (PTP) tetap tidak berubah, default ulang yang diamati (1 pembayaran terlewat setelah PTP) dan redefault persisten (>1 pembayaran yang terlewat setelah PTP) di bawah rata-rata.

Kami belum melihat tekanan ini bergulir ke aktivitas default ulang untuk kelompok peminjam yang sama, menunjukkan bahwa masalah ini adalah masalah yang muncul dan tidak melekat pada kelompok peminjam ini. Ini bukan karena tidak ada tekanan di basis peminjam, melainkan karena peminjam menjaga kepala mereka di atas air melalui tabungan, pinjaman jangka pendek dan dukungan dari keluarga. Pada akhirnya, tekanan ini belum berhasil melalui sistem. 

Kami melihat peminjam dalam kelompok ini dengan Janji untuk Membayar meningkat, meskipun perlu dicatat bahwa ini adalah basis yang relatif rendah. Meskipun ini adalah titik data utama untuk difokuskan, pengamatan penting adalah bahwa sementara tingkat Pinjaman dengan PTP sedikit meningkat, Redefault yang Diamati dan Redefault Persisten^[3] saat ini sedang tren di bawah rata-rata enam bulan bergulir mereka, yang menyoroti pentingnya memiliki satu set produk restrukturisasi proaktif yang tersedia. Kami secara efektif menanggung kembali peminjam ini untuk menilai keterjangkauan / kemudahan servis dan berusaha menempatkan mereka pada pembayaran baru

jadwal yang, seiring waktu, menjadi pinjaman yang berkinerja kembali jika mereka mematuhi kewajiban pembayaran mereka. Kami juga menggunakan strategi kontak dinamis yang didukung oleh analitik panggilan canggih untuk memastikan setiap sisa stres peminjam pada PTP mungkin berada di bawah sehingga kami dapat mengambil tindakan alternatif sesuai kebutuhan.

Fakta bahwa tekanan ekonomi makro sangat banyak pada tahap awal dan belum terwujud dalam tingkat pengangguran yang signifikan ditambah dengan pendekatan proaktif yang kami ambil dengan pinjaman pada PTP telah menghasilkan peningkatan Hari Rata-Rata Tertimbang (WA) dari PTP ke Observed Redefault dan PTP ke Redefault Persisten, yang berarti lebih sedikit peminjam dalam kelompok ini yang jatuh ke dalam tunggakan, dan mereka yang melakukannya membutuhkan waktu lebih lama untuk redefault. Data ini tidak mengherankan mengingat tingkat pembayaran dan data tunggakan yang disorot. Kami tidak memperkirakan tren ini akan tetap ada jika tekanan inflasi terus berlanjut. 

Indikator lebih lanjut dari risiko kredit yang melekat dalam portofolio yang kami kelola terlepas dari jenis produk, jenis peminjam, atau lokasi juga tersedia bagi kami.

Grafik di bawah ini menunjukkan rendahnya tingkat peminjam dalam kelompok ini yang memiliki PTP, seberapa sedikit dari mereka yang berguling ke tekanan pembayaran berikutnya dan, saat ini, waktu yang jauh lebih lama bagi PTP untuk melakukan redefault. Selanjutnya, tabel stratifikasi dinamis ("strat") saat ini menggambarkan kinerja PTP terhadap usia peminjam, namun dapat ditekankan secara dinamis terhadap sebelas variabel berbeda yang menunjukkan di mana risiko redefault berada dalam kelompok peminjam.

Pertanyaan yang harus diajukan pada tahap ini adalah apa yang mendorong anomali ini? Dengan kata lain, mengapa tingkat DDR naik secara substansial namun metrik kinerja inti datar atau meningkat? Salah satu faktor penting adalah bahwa dampak kondisi makroekonomi yang mendasarinya pada peminjam baru mulai muncul. Yang lain adalah fakta bahwa era pandemi Covid-19 dari tabungan, dukungan keluarga, dan utang jangka pendek mencegah masalah untuk saat ini, tetapi jawaban keseluruhannya lebih bernuansa. 

Di blog kami berikutnya, kami akan melihat lebih dekat bagaimana wawasan yang kami diskusikan di sini telah diintegrasikan ke dalam alur kerja berbasis teknologi yang membantu semua orang - pemberi pinjaman, investor, manajer kredit, dan peminjam - menavigasi lingkungan saat ini, menghasilkan metrik kinerja inti yang lebih baik. 

Seperti yang ditunjukkan oleh data di atas, kami melihat kekuatan memiliki solusi manajemen kredit yang proaktif, disesuaikan, dan dapat diskalakan yang menjadi yang terdepan dan mengidentifikasi masalah sebelum muncul. Data yang tepat di platform yang tepat memungkinkan kami mengidentifikasi retakan saat muncul secara real-time. Memanfaatkan data terperinci yang melacak perilaku di seluruh jenis produk, usia, wilayah, dan jenis pekerjaan berarti kita dapat menentukan dengan tepat perubahan, tren, dan tanda-tanda awal masalah. Kami sedang membangun wawasan ini ke dalam platform intelijen kredit global kami, di mana mereka akan menjadi bagian penting dari layanan yang kami berikan kepada klien. 

Perlu dicatat bahwa tidak ada peluru perak di lingkungan ekonomi saat ini, hanya informasi. Karena semakin banyak peminjam yang saat ini terisolasi dari kenaikan suku bunga mencapai akhir masa jabatan tetap mereka, atau karena pendapatan rumah tangga berada di bawah tekanan sampai-sampai mereka tidak dapat mempertahankan berbagai kewajiban mereka, semakin banyak informasi ini akan dibutuhkan.

^[1] Menurut UK Finance ini adalah sebanyak 75% dari 9 juta hipotek perumahan yang beredar.

^[2] Persentase perubahan DDR selama periode waktu yang diamati.

^[3] Observed Redefault = pinjaman dengan PTP yang telah memiliki SATU pembayaran yang terlewat tetapi kemudian pulih, Persistent Redefault = pinjaman dengan PTP yang telah memiliki DUA atau lebih pembayaran yang terlewat berturut-turut

Sanggahan

Materi yang terkandung dalam Artikel ini ("Materi") telah disiapkan oleh Pepper Global Servicing Investment 1 Limited ("Pepper").

Tidak ada pernyataan atau jaminan, tersurat maupun tersirat, yang atau akan dibuat sehubungan dengan keakuratan, kelengkapan, kegunaan, atau kelayakan untuk diperdagangkan dari Materi atau kesesuaiannya untuk tujuan tertentu atau mengenai keakuratan asumsi atau output atau kesesuaian parameter yang digunakan dalam perhitungan proyeksi atau perkiraan apa pun yang ditetapkan di sini atau korelasi data dengan kinerja dan karakteristik aktual atau yang diharapkan dari setiap transaksi dan tidak ada kewajiban atau tanggung jawab yang atau akan diterima oleh Pepper atau afiliasinya atau perusahaan terkait atau direktur, pejabat, karyawan, atau agen masing-masing sehubungan dengan hal tersebut.  Setiap penggunaan Materi oleh Penerima untuk tujuan apa pun akan sepenuhnya menjadi risiko Penerima sendiri.

Materi ini dapat menggunakan informasi yang belum diverifikasi secara independen dan dapat menyertakannya dari sumber publik dan pihak ketiga (termasuk data pasar dan industri).  Lebih lanjut, Materi ini dapat berisi pernyataan, perkiraan, perkiraan, dan proyeksi berwawasan ke depan yang mungkin dipengaruhi oleh asumsi, harapan, dan perkiraan yang tidak akurat dan oleh risiko dan ketidakpastian yang diketahui atau tidak diketahui bersifat prediktif dan secara inheren spekulatif dan mungkin atau mungkin tidak tercapai atau terbukti benar.  Penerima hendaknya tidak menempatkan ketergantungan pada pernyataan tersebut.

Dengan menerima Materi, Penerima mengakui bahwa (a) Pepper tidak dalam bisnis memberikan nasihat termasuk nasihat hukum, pajak atau akuntansi, (b) mungkin ada risiko keuangan, hukum, pajak atau akuntansi yang terkait dengan transaksi apa pun, (c) ia akan mencari saran dari penasihat dengan keahlian yang sesuai untuk menilai risiko yang relevan dan secara independen menentukan, tanpa bergantung pada Pepper, risiko ekonomi dan manfaat dari setiap transaksi dan bahwa ia dapat menanggung risiko tersebut dan bahwa (d) tidak ada di sini yang akan menjadi dasar atau diandalkan sehubungan dengan kontrak atau komitmen apa pun dan baik Pepper maupun agennya tidak menerima tanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul, baik langsung maupun konsekuensial, dari, terkait dengan atau sehubungan dengan penggunaan Materi atau yang timbul sehubungan dengan ini.

Penerimaan dan penggunaan Anda atas Materi merupakan pemberitahuan dan penerimaan atas hal tersebut di atas.