Laporan Laju Kegagalan Pembayaran KPR di Inggris Melambat di Triwulan I

Perubahan pertumbuhan tunggakan dan penolakan debit langsung mencerminkan lingkungan yang kompleks bagi peminjam

Data kuartal pertama dari portofolio Pepper Advantage di Inggris menunjukkan perlambatan dalam pertumbuhan tunggakan KPR.¹ Tunggakan secara keseluruhan meningkat lebih lanjut pada kuartal pertama tahun 2024, tetapi tingkat pertumbuhan yang melambat dan penurunan penolakan debit langsung menunjukkan bahwa inflasi yang lebih rendah dan kenaikan upah memberikan kelonggaran bagi peminjam.

Pertumbuhan Tunggakan yang Melambat

Persentase tunggakan KPR di seluruh portofolio kami di Inggris tumbuh 3,9% pada Q1 2024 dibandingkan dengan Q4 2023. Hal ini dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan triwulanan sebesar 5,7% pada Q4 2023 dan 7,0% pada Q3 2023.

Grafik di bawah ini menunjukkan pertumbuhan tingkat tunggakan selama delapan kuartal terakhir. Meskipun kuartal pertama menunjukkan angka tertinggi pasca krisis keuangan, tingkat pertumbuhan telah melambat dibandingkan dengan apa yang terlihat sepanjang tahun 2023.

Tingkat pertumbuhan yang melambat mengindikasikan peningkatan ketahanan untuk beberapa segmen pasar Inggris karena pertumbuhan upah yang lebih tinggi dari perkiraan dan inflasi umum yang lebih rendah menyebabkan kenaikan pendapatan riil. Namun, tekanan terhadap pemilik rumah tetap tinggi dan tunggakan diperkirakan akan terus meningkat hingga tahun 2024.

Pertumbuhan tunggakan dalam portofolio Pepper Advantage di Inggris sesuai dengan data terbaru dari Otoritas Perilaku Keuangan yang menunjukkan nilai saldo hipotek yang tertunggak tumbuh 9,2% pada Q4 2023 dibandingkan dengan Q3 mencapai £20,3 miliar - meningkat 50,3% dibandingkan Q4 2022.

Proporsi tunggakan kredit dibandingkan dengan seluruh saldo kredit tumbuh dari 1,12% menjadi 1,23% selama kuartal ini, yang merupakan level tertinggi sejak kuartal keempat 2016.

Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakan apakah pola tunggakan hipotek secara keseluruhan di Inggris pada kuartal pertama akan mengikuti apa yang kita lihat di portofolio kita sendiri, analisis tingkat tunggakan berdasarkan jenis produk menunjukkan bahwa tren perlambatan pertumbuhan tunggakan berlaku untuk hipotek dengan suku bunga tetap dan variabel.

Persentase tunggakan KPR suku bunga variabel tumbuh 3,9% pada Triwulan I tahun 2024 dibandingkan dengan Triwulan IV tahun 2023. Angka ini dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan triwulanan sebesar 5,7% di Q4. Persentase tunggakan KPR suku bunga tetap tumbuh 10,1% dari kuartal ke kuartal dibandingkan dengan 13,0% di Q4. Penting untuk dicatat bahwa pertumbuhan persentase KPR dengan suku bunga tetap berasal dari basis yang rendah dan persentase KPR dengan suku bunga tetap yang menunggak tetap kecil (gambar 3).

Persentase tunggakan KPR residensial tumbuh 2,9% dari kuartal ke kuartal, tingkat pertumbuhan terendah sejak Q4 2022, ketika suku bunga melonjak di atas 2% untuk pertama kalinya sejak Januari 2009.

KPR Buy-to-Let (BTL) juga mengalami pertumbuhan kecil dalam tingkat tunggakan, tumbuh 0,2 poin persentase pada Triwulan-IV 2024 dibandingkan dengan Triwulan-IV 2023 - angka yang konsisten selama tiga triwulan terakhir - atau 11,8%. Tingkat tunggakan keseluruhan untuk hipotek BTL tetap rendah, tetapi peningkatan yang lambat namun stabil menunjukkan lingkungan yang menantang yang dihadapi oleh tuan tanah dan penyewa di banyak bagian di Inggris.

Perincian geografis menunjukkan bahwa setiap wilayah di Inggris mengalami perlambatan pertumbuhan tingkat tunggakan kecuali Timur Laut dan Barat Laut Inggris. West Midlands dan East Anglia memiliki pertumbuhan tingkat tunggakan terendah, masing-masing hanya sebesar 0,4% dan 0,5%.

Wilayah dengan tingkat tunggakan absolut tertinggi di Inggris adalah Timur Laut, Barat Laut, dan Yorkshire dan Humberside. Wilayah South East, South West, East Anglia, dan Greater London memiliki tingkat tunggakan terendah (gambar 5).

Melihat tunggakan berdasarkan usia menunjukkan bahwa meskipun setiap kelompok usia mengalami pertumbuhan tingkat tunggakan dari kuartal ke kuartal, pertumbuhannya berkisar antara 0,1 hingga 0,6 poin persentase dibandingkan dengan pertumbuhan antara 0,3 hingga 0,8 poin persentase pada Triwulan-IV tahun 2023. Perlambatan ini terutama terlihat pada KPR yang dimiliki oleh orang berusia 31-40 tahun, yang tumbuh hanya 0,1 poin persentase dari kuartal ke kuartal, kemungkinan karena kombinasi dari stabilnya inflasi dan kenaikan upah yang sehat, yang mengarah pada pertumbuhan pendapatan riil.

Secara keseluruhan, mereka yang berusia 51-60 dan 60+ menunjukkan tingkat tunggakan tertinggi, diikuti oleh mereka yang berusia 41-50 (gambar 6).

Penolakan Debit Langsung Melunak

Persentase KPR residensial yang mengalami penolakan debet langsung (DDR)² pada Triwulan-IV 2024 turun 2,3% dibandingkan Triwulan-IV 2023, penurunan triwulanan pertama sejak Triwulan-II 2023. Penting untuk dicatat bahwa kuartal pertama tahun ini secara historis mengalami puncak DDR setelah periode liburan, dengan penurunan yang sesuai pada kuartal kedua. Penurunan di Q1 ini menunjukkan bahwa peningkatan pendapatan riil mendukung arus kas peminjam, yang mengarah pada penurunan pembayaran debit langsung yang gagal karena dana yang tidak mencukupi.

Analisis dari tahun ke tahun di seluruh portofolio Pepper Advantage menunjukkan bahwa DDR di Q1 tumbuh 4,4% dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2023. Ini dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 27,6% pada Q4 2023.

Tingkat DDR total yang disesuaikan secara musiman di Inggris mengikuti pola yang sama menurut data dari ONS (gambar 8), meningkat 5% pada Januari 2024 dibandingkan dengan Desember 2023, diikuti oleh penurunan 3% bulan ke bulan pada bulan Februari. Pola ini mengikuti tren DDR pada umumnya, yang umumnya mengalami lonjakan setelah musim liburan.

Melihat data ONS untuk DDR hipotek menunjukkan bahwa DDR khusus untuk pembayaran hipotek tidak mengalami peningkatan pada Januari 2024 dibandingkan dengan Desember, diikuti dengan peningkatan bulanan sebesar 1% di bulan Februari.

Analisis data dari tahun ke tahun menunjukkan tren perlambatan dalam DDR khusus untuk pembayaran hipotek, dengan kenaikan YoY bulanan sebagai berikut:

• Oktober 2023: 29%
• November 2023: 28%
• Desember 2023: 25
• Januari 2024: 22%
• Februari 2024: 23

Data ini menunjukkan gambaran yang berbeda dalam hal tingkat penolakan debit langsung, yang mengindikasikan fluktuasi jangka pendek dan tren jangka panjang. Perlambatan yang terlihat pada kenaikan YoY dapat mencerminkan pergeseran ekonomi yang lebih luas, yang berpotensi dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti dinamika pendapatan yang terus berkembang - khususnya pertumbuhan pendapatan riil - dan berkurangnya tekanan inflasi, terutama pada barang-barang.

DDR sering kali berfungsi sebagai indikator peringatan dini untuk tunggakan yang lebih luas. Meskipun masih terlalu dini untuk mengetahui apakah moderasi tren DDR baru-baru ini akan terus berlanjut, apalagi mengalir ke tingkat tunggakan, hal ini merupakan tanda awal dari potensi perbaikan kondisi ekonomi bagi peminjam dalam portofolio kami.

Analisis penolakan debit langsung Pepper Advantage di berbagai jenis hipotek (gambar 9) menunjukkan penurunan 8,4% dalam persentase hipotek suku bunga variabel yang mengalami DDR pada Q1 2024 dibandingkan dengan Q4 2023 dan penurunan YoY yang mencolok sebesar 9,5% dibandingkan dengan Q1 2023. Perubahan ini signifikan mengingat sifat DDR yang bersifat siklus.

Persentase KPR suku bunga tetap dengan DDR tumbuh 1,1% dari kuartal ke kuartal dan 14,0% dari tahun ke tahun. Penting untuk dicatat bahwa KPR dengan suku bunga tetap memiliki tingkat DDR yang lebih rendah secara keseluruhan.

Pemeriksaan DDR berdasarkan usia menunjukkan tren yang sama. Pada kuartal terakhir tahun 2023, setiap kelompok usia mengalami peningkatan DDR yang signifikan dari tahun ke tahun yang berkisar antara 25,3% (mereka yang berusia 60+) hingga 53,8% (21-30).

Tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun jauh lebih rendah pada Q1 2024, dengan mereka yang berusia 60+ bahkan mencatat penurunan 0,2%. Mereka yang berusia 51-60 tahun mengalami peningkatan DDR sebesar 8,5% dari tahun ke tahun, sementara DDR untuk mereka yang berusia 41-50 tahun tumbuh 3,7% pada periode yang sama. Meskipun dua kelompok usia yang lebih muda mengalami tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dibandingkan dengan kelompok usia yang lebih tua, tingkat ini masih lebih rendah dibandingkan dengan Q4 (tabel 1).

Asal-usul baru tetap stabil

Pepper Advantage mengelola originasi organik untuk 10 perusahaan asal Inggris, 80% di antaranya didanai oleh pasar modal. Originasi baru hanya turun 1,4% dibandingkan dengan Q4 2023 dan naik secara signifikan (34,1%) dari tahun ke tahun, melanjutkan pemulihan yang terlihat pada paruh kedua 2023 (gambar 10). Prospek tahun 2024 tetap positif dibandingkan tahun lalu, yang mencerminkan kepercayaan konsumen yang lebih tinggi, inflasi yang stabil, dan pertumbuhan upah yang stabil.

Tunas hijau melawan ramalan yang suram

Data Q1 Pepper Advantage menawarkan beberapa indikator positif, terutama dalam bentuk penurunan penolakan debit langsung. Fundamental ekonomi yang membaik, termasuk peningkatan pendapatan riil dan inflasi yang lebih rendah, memberikan dorongan bagi ketahanan peminjam. Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakan seberapa jauh ketahanan ini akan terbukti, pertumbuhan yang muncul di portofolio kami di kuartal pertama memberikan beberapa alasan untuk optimisme yang hati-hati. Tanda-tanda positif ini didukung oleh kepercayaan konsumen yang membaik dan perkiraan yang sehat dari indeks manajer pembelian S&P, yang mencapai 52,9% di bulan Maret, dengan nyaman di atas angka 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi.

Terlepas dari pertumbuhan ekonomi yang mulai membaik, perkiraan keseluruhan untuk tahun 2024 masih sulit, dengan tunggakan yang diperkirakan akan terus meningkat. Inflasi, meskipun lebih rendah dari tahun lalu, tetap lebih tinggi dari yang diharapkan, terutama di sektor jasa, yang dapat mengakibatkan suku bunga Inggris tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Penundaan penurunan suku bunga dapat menyebabkan dampak yang berkepanjangan pada tunggakan karena lebih banyak peminjam yang membiayai kembali hipotek mereka dengan biaya yang lebih tinggi. Latar belakang ekonomi yang kompleks ini membuat sulit untuk memprediksi seberapa cepat tunggakan KPR akan mencapai puncaknya, atau bahkan apakah perlambatan pertumbuhan tunggakan akan berlanjut di kuartal 2.

Tekanan yang sedang berlangsung pada tunggakan yang kami lihat dalam portofolio kami sejalan dengan laporan Bank of England baru-baru ini Survei Kondisi Kredityang mengungkapkan bahwa pemberi pinjaman melaporkan tingkat gagal bayar yang lebih tinggi pada pinjaman terjamin kepada rumah tangga di Q1 2024 dan selanjutnya, mereka memperkirakan gagal bayar akan meningkat lagi di Q2. Selain itu, tingkat pengangguran di Inggris melonjak menjadi 4,2% dalam tiga bulan hingga Februari, naik dari 3,9% pada periode sebelumnya.

Pepper Advantage menggunakan kombinasi analisis makroekonomi dan portofolio untuk mengidentifikasi dan mendukung peminjam yang mungkin mengalami tekanan pembayaran terkuat, membantu kami menerapkan strategi seperti perpanjangan jangka waktu dan pengurangan suku bunga sementara ketika dan di mana mereka paling dibutuhkan.

Untuk informasi lebih lanjut, silakan hubungi kami di sini.

Mengapa Keunggulan Lada?

Pepper Advantage adalah perusahaan intelijen kredit global yang menawarkan berbagai layanan berbasis data dan manajemen kredit melalui platform teknologi yang menjangkau Asia, Eropa, dan Inggris. Perusahaan ini beroperasi di berbagai kelas aset termasuk hipotek perumahan dan komersial, real estat, pinjaman UKM, pembiayaan dan penyewaan aset, kredit mobil dan konsumen, kartu kredit, pembiayaan ritel, dan BNPL, di samping menawarkan sejumlah layanan dukungan operasional yang dialihdayakan untuk klien keuangan dan non-keuangan. Layanan ini membantu investor, lembaga keuangan, fintech, dan bank mengelola portofolio kredit mereka, mengurangi biaya dan kompleksitas sistem serta mendukung pinjaman non-bank baru, dengan fokus khusus pada klien yang pelanggannya kurang terlayani oleh pemberi pinjaman tradisional.

Platform Credit Intelligence Pepper Advantage mengubah data dan analitik global menjadi informasi berharga secara real-time, sehingga Anda dapat membuat keputusan berdasarkan informasi yang didapat untuk menguntungkan bisnis Anda dan pengalaman finansial bagi pelanggan Anda.

Untuk mengetahui lebih lanjut tentang Pepper Advantage dan platform Credit Intelligence kami, klik disini.

1. KPR yang menunggak adalah KPR yang menunggak pembayaran lebih dari 30 hari.

2. Penolakan debit langsung adalah bentuk dari pembayaran cicilan yang terlewat yang biasanya terjadi karena dana yang tidak mencukupi ketika debit langsung dipanggil dan merupakan indikator awal dari stres peminjam. Peminjam yang mengalami DDR sering kali dapat mengaturnya selama beberapa waktu sebelum jatuh ke dalam tunggakan, oleh karena itu terdapat jeda antara kenaikan DDR dan kenaikan tunggakan.

Sanggahan

Materi yang terkandung dalam Artikel ini ("Materi") telah disiapkan oleh Pepper Advantage Technologies Limited ("Pepper").

Tidak ada pernyataan atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, yang sedang atau akan dibuat sehubungan dengan keakuratan, kelengkapan, kegunaan atau kelayakan Materi atau kesesuaiannya untuk tujuan tertentu atau mengenai keakuratan asumsi atau hasil atau kesesuaian parameter yang digunakan dalam perhitungan proyeksi atau estimasi yang ditetapkan di sini atau korelasi data dengan kinerja aktual atau yang diharapkan dan karakteristik dari setiap transaksi dan tidak ada kewajiban atau tanggung jawab yang sedang atau akan diterima oleh Pepper atau salah satu afiliasinya atau perusahaan terkait atau direktur, pejabat, karyawan atau agennya masing-masing yang terkait. Setiap penggunaan Materi oleh Penerima untuk tujuan apa pun sepenuhnya merupakan risiko Penerima sendiri.

Materi ini dapat menggunakan informasi yang belum diverifikasi secara independen dan dapat mencakup informasi dari sumber publik dan pihak ketiga (termasuk data pasar dan industri). Lebih lanjut, Materi ini dapat berisi pernyataan, perkiraan, prakiraan, dan proyeksi berwawasan ke depan yang dapat dipengaruhi oleh asumsi, ekspektasi, dan estimasi yang tidak akurat serta risiko dan ketidakpastian yang diketahui atau tidak diketahui yang bersifat prediktif dan pada dasarnya bersifat spekulatif dan mungkin atau mungkin tidak dapat dicapai atau terbukti benar. Penerima tidak boleh mengandalkan pernyataan tersebut.

Dengan menerima Materi, Penerima mengakui bahwa (a) Pepper tidak dalam bisnis memberikan nasihat termasuk nasihat hukum, pajak atau akuntansi, (b) mungkin ada risiko keuangan, hukum, pajak atau akuntansi yang terkait dengan transaksi apa pun, (c) ia akan mencari saran dari penasihat dengan keahlian yang sesuai untuk menilai risiko yang relevan dan secara independen menentukan, tanpa bergantung pada Pepper, risiko ekonomi dan manfaat dari setiap transaksi dan bahwa ia dapat menanggung risiko tersebut dan bahwa (d) tidak ada di sini yang akan menjadi dasar atau diandalkan sehubungan dengan kontrak atau komitmen apa pun dan baik Pepper maupun agennya tidak menerima tanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul, baik langsung maupun konsekuensial, dari, terkait dengan atau sehubungan dengan penggunaan Materi atau yang timbul sehubungan dengan ini.

Penerimaan dan penggunaan Anda atas Materi merupakan pemberitahuan dan penerimaan atas hal tersebut di atas.